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¿Cómo operan los grandes bancos en Forex?

Todos los días, de lunes a viernes, publicamos análisis de Forex, en los que durante dos años ha habido una tabla interna de pedidos existentes y pendientes de grandes bancos. Los niveles de entrada, toma de ganancias y detención se describieron con suficiente detalle, y también se mostró el resultado actual y final de las transacciones.

Desafortunadamente, el servicio dejó de transmitir transacciones (debido a un conflicto con la fuente de datos), pero el monitoreo constante nos permite analizar el comercio de los bancos en Forex, analizando las transacciones de los operadores de divisas de los grandes bancos, los "pilares de la industria financiera". Obtuvimos un estudio muy interesante y hoy lo invitamos a conocerlo: descubrirá qué estrategias usan los bancos más grandes del mundo en el mercado de divisas Forex, cuánto tiempo mantienen sus posiciones y qué tan efectivamente operan.

Los lectores habituales de las revisiones diarias recuerdan que la tabla incluía las posiciones de 15 bancos, que pueden dividirse condicionalmente en "drenajes eternos" y compañías que cotizan en plus.

Las operaciones rentables son de gran interés, por lo tanto, están sujetas a un análisis exhaustivo. Los bancos con un resultado negativo son retirados de la revisión. En el futuro, cuando aparezca la hipótesis exacta de la idoneidad de tal estilo de negociación (cobertura de posiciones de terceros, "recaudación de fondos", etc.), ciertamente dedicaremos un artículo separado a esto.

Mercado Forex en 2018

La revisión incluye un análisis de las transacciones bancarias durante 2018. Para comprender mejor cómo operan los operadores de estas compañías financieras, veremos cómo se desarrollaron las tendencias en el mercado Forex en el año del informe.

La imagen general se puede rastrear por seis pares de divisas principales: en los gráficos de cuatro de ellos, el plano, claramente visible hasta finales de marzo, una clara tendencia hasta la mitad, y en algunos hasta el final del verano, es claramente visible. El otoño y el invierno después de un comercio relativamente corto en el rango es un período de discrepancias continuas en los cambios en los tipos de cambio de las principales monedas.

Para comprender mejor cómo estos períodos afectaron las estrategias comerciales de los operadores de divisas, la revisión se divide en un análisis separado del comercio para cada banco.

Cómo comercia Morgan Stanley

Operadores de Forex Morgan Stanley Para la mitad de 2018, el banco obtuvo 3518 pp de ganancias, lo cual es un resultado sólido, dada la estrategia de negociación a mediano plazo: las transacciones se mantuvieron en promedio hasta 18 días.

De marzo a octubre, el banco ingresó al mercado 29 veces y "cometió un error" en 7 casos, "atrapando" 749 pp de pérdidas en las paradas. Los operadores ocuparon el primer lugar en términos de ganancias netas y precisión de pronóstico, que alcanzaron el 76%.

A pesar del segundo lugar en el número de transacciones, Morgan Stanley usó una estrategia de negociación multidivisa, dividiendo las entradas en 18 instrumentos.

Durante el piso durante el período de enero a marzo, el banco no realizó transacciones en los principales pares de divisas utilizando países cruzados. Al mismo tiempo, las posiciones en GBPNZD, EURCAD, EURAUD, NZDCAD se abrieron 1 vez y nunca se repitieron, y los pares CADJPY, CHFJPY, CADCHF se negociaron al menos una vez más.

Obviamente Los operadores de Morgan Stanley prefieren usar solo sistemas de tendencias, eligiendo instrumentos de moneda cruzada en el momento de la venta plana en los pares principales. En cuanto a la precisión de determinar la dirección de la transacción, entonces, como se puede ver en los gráficos, en todos los casos se eligieron correctamente.

Las siguientes características de los oficios de primavera son interesantes:

  • Transacciones de varias duraciones no sistemáticas, es decir, incluso en el caso de una tendencia prevista, por ejemplo CADJPY, una posición se abre en la misma dirección después de seis meses o no se repite en absoluto (GBPNZD, EURCAD, EURAUD, NZDCAD);
  • Los comerciantes "perdieron" la pérdida de CHFJPY y, francamente, el promedio en CADCHF.

Tal falta de un enfoque unificado para el comercio nos hace pensar en el uso de información privilegiada, los acuerdos presentados en los gráficos tienen solo una cosa en común: todos se cierran por trailing stop, sin alcanzar los objetivos de ganancias establecidos.

La hipótesis del uso preferido de monedas cruzadas durante el período plano de los pares principales se confirma por la acumulación Morgan Stanley posiciones sobre ellos en mayo-junio, cuando EURUSD estaba en movimiento lateral.

Un par de USDCAD, que se considera uno de los principales, se ha unido a la compañía de "operaciones únicas" EURNZD y EURJPY, lo que puede explicarse por la dinámica indistinta de los cambios en las cotizaciones de los "canadienses" durante 2018.

Si no hay nada inusual en las posiciones de apertura y cierre de los pares cruzados con el euro, EURNZD cierra con ganancias al detenerse en la reversión de tendencia, como EURJPY, pero por otra razón: un largo período fijo, entonces el comercio de USDCAD es anormal.

Comerciante Morgan StanleyHabiendo determinado correctamente el comienzo de la tendencia, no la sigue con un trailing stop, como se hizo en otros instrumentos. Sentado en una posición durante un mes, espera una reversión y espera hasta el último, hasta que la posición se cierra en stop loss. Tales anomalías solo pueden explicarse por el hecho de que el banco contaba con algún tipo de información privilegiada.

Para los pares de divisas principales restantes, el mayor número de transacciones cayó en EURUSD, USDJPY y AUDUSD: dividieron igualmente la atención de los comerciantes; Posiciones menos abiertas en USDCHF (sin incluir USDCAD).

Pares de divisas principales Morgan Stanley Comenzaron a cotizar en la primavera, los primeros intentos de apertura en EURUSD y USDJPY parecieron fracasar a los traders, por lo que "dieron la vuelta", pero en los pares restantes las direcciones de las transacciones no cambiaron.

EURUSD: obstinadamente negociando contra la tendenciaaunque el primer puesto a finales de abril estaba abierto en la dirección correcta. Dos meses en pantalones cortos. Morgan Stanley ganó 377 puntos, cerrando en el retroceso del mercado.

Habiendo tomado un descanso en el comercio que duró exactamente un mes y, obviamente, teniendo en cuenta la formación de un doble fondo para romper la resistencia local, el operador abre un largo en 1.1600. A pesar de las muchas opciones para cerrar o rastrear una posición usando un trailing stop, Morgan Stanley permite que el trato se cierre a menos 1.15 para hacer un trato inmediatamente en la parte inferior, sin temor a atrapar el "cuchillo que cae", abriendo en 1.1350. La duración de la operación será inferior a una semana, pero debido a la fortaleza del rebote desde abajo, la transacción le dará al banco 277 puntos.

Romper las reglas no escritas y los postulados de la negociación, Morgan Stanley cierra con dos acuerdos de más de 500 pp en EURUSD.

USDJPY también está operando contra la tendencia, repitiendo los típicos "errores" en EURUSD. La primera posición se abrió con éxito de acuerdo con la tendencia, sostenida el tiempo suficiente para llevar al banco a 313 pp, cerrando a una ganancia estáticamente establecida de 110. Después del descanso, comienza la "búsqueda inferior", pero el operador logra cerrar el trato a +10 pp en el mercado.

A pesar del próximo crecimiento del USDJPY a nuevos máximos locales y la clásica imagen visual de la tendencia, el operador abre una venta en la parte inferior de la corrección para el crecimiento. El piso que sucedió a continuación le permite cerrar el trato en plus. A pesar de una serie de señales técnicas de que la posición está abierta correctamente, el banco de alguna manera va justo antes de que las cotizaciones despeguen a nuevos máximos.

Estilo comercial de par AUDUSD difiere de los demás en el intento de construir Una pirámide de ofertas en el comercio de tendencia. El banco abrió tres posiciones en la dirección de la caída de las cotizaciones: la primera fue la más exitosa ya largo plazo, se cerró en el mercado con una ganancia de 256 pp.

Al final del mismo mes, teniendo una posición abierta, los operadores están aumentando el corto, "inesperadamente" cerrándolo en más en la cuarta sesión, a pesar del movimiento activo hacia abajo de las cotizaciones. Una ruptura en el comercio cayó en un fuerte repunte del mercado, pero por alguna razón el banco ignoró una nueva caída, abriendo un corto peligroso en la parte inferior, "atrapando el cuchillo" de los mínimos del año.

La operación resultó ser exitosa, y el valor de AUD nuevamente actualiza los mínimos del año, pero los operadores al mismo tiempo cambian la parada casi al punto de equilibrio, sin tomar ganancias, la orden se cierra a menos 10 pp después del próximo rebote desde la parte inferior. En este punto, la tendencia bajista ha terminado, se están restaurando las cotizaciones y el banco no está haciendo más intentos de negociar este instrumento.

Operando en el par USDCHF indica que hay algunos movimientos "impredecibles" para los comerciantes. Las posiciones se abrieron en plano, mientras que el banco abrió la venta casi al final. Pero ambas transacciones tuvieron éxito y se cerraron en el mercado con ganancias mínimas, habiendo logrado generar 48 puntos porcentuales.

El más popular entre la "cruz" con comerciantes Morgan Stanley resultó ser Par GBPJPY. Como saben, el especulador intradía utiliza el instrumento debido a la volatilidad, cuyo rango promedio alcanza aproximadamente 170 pp, debido a las tendencias de impulso.

El comercio de este instrumento en 2018 no trajo buena suerte, a pesar del hecho de que las transacciones se abrieron de acuerdo con la tendencia, los cortos solo tuvieron éxito en el primero de ellos, cerrando en más de 250 pp. Las posiciones restantes no eran rentables, pero en general, el menos acumulado de 209 pp fue menor que la primera ganancia.

En las dos ofertas menos del corto, no está claro qué causó la entrada. En el primer caso, la transacción se completa inmediatamente después del cierre de la ganancia, evitando que las cotizaciones retrocedan (o se establezcan en un nuevo mínimo), en el segundo caso, la débil tendencia a caer no permitió que las cotizaciones tocaran nuevos mínimos.

Es decir, ambas entradas se realizaron en la parte inferior, lo que solo puede significar la presencia de cierta información fundamental, y no requisitos técnicos previos. Esto se confirma por el hecho de que la tendencia bajista continuó su desarrollo, pero los comerciantes Morgan Stanley ya no se negocia en este instrumento.

Para los pares cruzados restantes, los operadores completaron dos transacciones por año, que se caracterizan por las siguientes características:

  • CHFJPY: la tendencia bajista se adivinó desde el primer acuerdo, que trajo la ganancia máxima de 391 pp, pero la segunda posición estaba abierta en la parte inferior, lo que obligó a los operadores a cerrar con una pérdida ligeramente mejor que la stop loss de 149 pp;
  • CADCHF: un intento de promediar el largo no tuvo éxito: las cotizaciones estaban en la etapa plana, por lo tanto, ambos acuerdos se cerraron después de una semana con una ganancia de 21 y 49 pp;
  • AUDJPY: los operadores lograron "superar la pérdida" y cerrar los cortos con una ganancia, la segunda vez que se abrió una posición en la misma dirección fue más exitosa: una fuerte caída trajo ganancias de 160 pp, a pesar de la continuación de la tendencia, la posición se cerró en el mercado;
  • EURCHF: el banco no adivinó la tendencia en la primera transacción, pero logró dar la vuelta y abrir una larga en la parte inferior, lo que hizo posible compensar la pérdida en el rebote y ganar un total de +16 pp.

¿Cómo opera DEUTSCHE BANK?

Comerciantes BANCO DEUTSCHE mostró el mayor factor de ganancia, ganando 1325 pp, mientras que perdió 105 pp. Esto se explica por el pequeño número de posiciones: 6 transacciones por año, una por cada par: EURCHF, CHFJPY, NZDUSD, CADJPY, AUDJPY, EURGBP. La única pérdida fue el acuerdo para el último par, en otros casos, se registró una ganancia.

Características comerciales de DEUTSCHE BANK:

  • Falta de posiciones en los pares principales, excepto NZDUSD, el predominio de cruces con el yen japonés;
  • Un instrumento - un comercio;
  • Comercio a largo plazo: el tiempo promedio de espera de una orden durante el trimestre.

Comerciantes BANCO DEUTSCHE consistentemente, trimestralmente, compraron el yen contra el franco en enero, el australiano en marzo y el canadiense en junio, lo que en todos los casos les trajo ganancias.

En este contexto, la decisión de comprar el euro frente al franco y vender la moneda única frente a la libra parece un poco extraña: esto viola el enfoque de correlación utilizado en el comercio en pares con el yen. La desviación de los principios fue "castigada" por una pérdida en EURGBP.

¿Cómo comercia BOFA MERRILL LYNCH?

BOFA MERRILL LYNCH - mostró un resultado significativamente mejor que Morgan Stanley por factor de beneficio, habiendo perdido 200 puntos porcentuales mientras ganaba 1091 puntos porcentuales. Este es el cuarto resultado entre los otros participantes en la calificación, que se obtuvo en cuatro transacciones en pares de divisas: EURUSD, GBPUSD, NZDUSD y AUDJPY

Características comerciales de BOFA MERRILL LYNCH:

  • Énfasis en el comercio en los principales pares de divisas;
  • Un instrumento - un comercio;
  • El tiempo promedio de mantenimiento de la posición es de un mes.

Los operadores bancarios "adivinaron" la tendencia bajista en EURUSD, habiendo hecho una entrada y salida perfectas en el máximo y mínimo local del mercado, respectivamente, habiendo recibido 771 pp de ganancias durante el mes en que se realizó la transacción. En los pares principales restantes, el comercio se correlacionó, pero no tuvo tanto éxito. En NZDUSD, donde la posición cayó en plano, el operador logró salir con ganancias e inesperadamente cerró el largo GBPUSD en el mercado, aunque el par continuó creciendo.

La pérdida ocurrió en AUDJPY: el operador entró en el instrumento en la reversión y mantuvo la pérdida durante aproximadamente dos meses; no hubo movimiento al alza y las cotizaciones bajaron, deteniéndose.

Cómo comercia JP MORGAN Bank

Comerciantes JP MORGAN ganó 881 pp, haciendo cuatro transacciones sin pérdida. Se obtuvo un resultado tan alto en una estrategia a largo plazo: el tiempo promedio empleado en una posición fue el más alto entre los bancos y ascendió a 62 días. Los instrumentos comerciales utilizados son pares cruzados: EURCHF, EURAUD, AUDCHF y el NZDUSD principal.

Características comerciales JP MORGAN:

  • Retención de posición a pesar de la pérdida;
  • Acompañando la orden con el movimiento de take profit, y no el uso de un trailing stop;
  • Un instrumento, un oficio.

A diferencia de las estrategias bancarias anteriores, los comerciantes JP MORGAN no utilizó correlaciones, como se puede ver en las transacciones multidireccionales para pares con EUR.

Un acuerdo con EURCHF parece anormal: el objetivo de la ganancia de Take fue de 1.15, pero la posición se cerró con un TP muy cambiado en 1.1650, a pesar de la tendencia diaria sin retroceso, que se estaba desarrollando en la dirección correcta.

Cómo comercia NOMURA Bank

Los operadores ganaron 744 pp, después de haber perdido más del 30% de esta ganancia, habiendo completado cinco transacciones durante 2018. El banco se centró en los pares GBP con las monedas CAD, USD y CHF, así como en el par EURCHF.

Características comerciales de NOMURA:

  • Tiempo de mantenimiento de posición relativamente bajo: un promedio de 15 días;
  • Operaciones en GBP por estrategia de correlación.

El banco estaba esperando la tendencia de fortalecer la libra frente a otras monedas y logró ganar con esto en un par de GBPCAD. Otros intentos de comerciar en esta dirección condujeron a pérdidas, así como a un intento de dar la vuelta, haciendo dinero a la venta. Los operadores eligieron el par GBPCAD para esto, que generó ganancias en la compra, pero el corto se cerró con pérdidas.

La situación se salvó con un acuerdo a largo plazo en el cruce de EURCHF, que trajo 276 pp por un mes de mantener la posición.

¿Cómo opera CRÉDIT AGRICOLE?

Los operadores bancarios perdieron aproximadamente la mitad de las ganancias obtenidas en seis transacciones a 719 pp operando en GBPCHF, EURCHF y USDCAD.

Características del comercio de CRÉDIT AGRICOLE:

  • Correlación comercial en pares GBPCHF, EURCHF;
  • Usando una estrategia a mediano plazo, con un tiempo de espera de transacción de un promedio de aproximadamente un mes;
  • Varias transacciones para un instrumento en una dirección seleccionadas al comienzo del año.

La gran pérdida de la mitad de las ganancias obtenidas en EURCHF y USDCAD es la culpable de la superación de la pérdida: los operadores pueden ir a más de 300 pp en GBPCHF. Este fue el segundo acuerdo en este par. Quizás la ganancia en la primera posición nos permitió contar con la restauración de una tendencia creciente.

¿Cómo opera el banco ANZ?

Comerciantes Anz mostró poca actividad en Forex, habiendo ganado 496 puntos en tres transacciones y perdiendo 168 de ellas.

Características de los operadores comerciales de ANZ Bank:

  • Especialización en pares cruzados AUD;
  • Comercio contra tendencia.

A pesar de que los operadores negociaron dos pares con AUD, abrieron posiciones multidireccionales en estos instrumentos.

Al mismo tiempo, el comercio persistente contra la tendencia en el instrumento AUDNZD es de interés. El banco le permitió mantenerse sin ganancias y, después de una pérdida de 168 pp, todavía se abrió más tarde en la misma dirección a largo plazo. El segundo acuerdo fue exitoso: la compra de AUD se realizó con los valores locales mínimos, y mantener la posición durante un mes trajo 391 pp.

¿Cómo comercia BNP PARIBAS?

Comerciantes BNP PARIBAS realizó cinco transacciones, manteniendo órdenes abiertas en promedio durante un mes, pero perdió el 80% de sus ganancias, ganó 435 pp y recibió una pérdida de 352 pp. El banco cotizaba en tres instrumentos: EURCHF, USDJPY y EURJPY.

Características comerciales de BNP PARIBAS:

  • Comercio de divisas cruzadas EUR;
  • Estrategia de arbitraje en pareja.

Es posible que la elección de tres pares sea un modelo de arbitraje complejo, que se insinúa por tres transacciones realizadas aproximadamente al mismo tiempo. Los operadores apuestan por el fortalecimiento y el debilitamiento del EUR, mientras creen que el yen aumentará frente a la moneda europea y caerá frente al dólar estadounidense.

La construcción resultante de "tres patas" finalmente trajo una pérdida, y el beneficio principal cayó en EURCHF, este instrumento logró ensillar la tendencia, que duró dos meses y trajo ganancias de 380 pp.

¿Cómo opera CREDIT SUISSE?

Comerciantes SUISSE DE CREDITO mostró el resultado más bajo en la calificación, conservando solo 49 puntos de ganancia de 293 recibidos por 4 transacciones en instrumentos: EURJPY, EURUSD y EURGBP.

Características del comercio de CREDIT SUISSE:

  • Comercio por correlación;
  • Especialización estrecha en pares cruzados con EUR.

A lo largo del año, los operadores negociaron en la dirección correcta, vendiendo el euro. A pesar de un debilitamiento significativo de la moneda europea durante 2018, los puntos de entrada del banco no tuvieron éxito, lo que les trajo solo una transacción cerrada en ganancias.

Conclusión

El análisis de las transacciones mostró que la mayor parte de los bancos comerciales comercian tendencias a largo plazo, rara vez cambian la dirección de las transacciones durante el año. En el momento del piso de las principales monedas, los operadores abren posiciones en pares cruzados. Estas herramientas se usan con mayor frecuencia, mientras que los pares de divisas que son iguales en términos de numerador o denominador a menudo se intercambian según la correlación en las mismas direcciones.

Rara vez se usa una estrategia de contratendencia, pero hay entradas de mercado que son inexplicables en términos de la lógica del análisis técnico. Se puede suponer que los bancos utilizan información privilegiada en el comercio.

Mantener posiciones en todos los bancos es largo: nadie cotiza por debajo de los gráficos diarios. ¡Hola a todos los comerciantes intradía! 😉

A juzgar por la cantidad de errores, el tamaño y la frecuencia de stop loss, es obvio que Forex no es un mercado 100% predecible, incluso en el caso del acceso inicial a noticias no publicadas.

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