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Estrategias de retorno medio o cómo diseñar un sistema para plano

Se cree que las tendencias en los mercados están presentes menos del 30% del tiempo. El resto del tiempo, los precios se mueven aleatoriamente y al azar en rangos. Pero, ¿qué deben hacer los comerciantes en tales casos: sentarse y esperar el clima junto al mar? Por supuesto que no. Fue para tales situaciones que se inventaron los sistemas de retorno a la media, sobre los cuales nuestra conversación será hoy.

Las estrategias de rendimiento medio se han vuelto muy populares desde 2009. Han funcionado muy bien en los últimos 10 años, incluso durante el mercado bajista 2008-2009. En esta clase de estrategias, una idea simple y comprensible es muy cautivadora: si el precio sube hoy, tenderá a volver a bajar mañana. Hablaremos de esto hoy.

La reversión a la media es un método matemático que a menudo se usaba antes al invertir en valores. Se basa en el supuesto de que los precios altos y bajos son temporales, y que los precios suelen tener un valor promedio en el tiempo. Cuando se usan estrategias de esta clase, el precio promedio se calcula usando métodos analíticos, por ejemplo, promedios móviles. Cuando el precio de mercado actual es inferior al promedio, el activo se considera atractivo para la compra porque se espera que el precio aumente en el futuro.

Cuando el precio actual del mercado está por encima del promedio, se espera que el precio disminuya en el futuro. En otras palabras, esta estrategia se basa en la expectativa de que, a pesar de las desviaciones del promedio, el precio de mercado volverá de todos modos. Como indicador de la conveniencia de comprar o vender, a menudo se utilizan varios osciladores.

Un ejemplo de tal estrategia es el sistema de banda de goma recientemente revisado.

¿Qué es un oscilador?

Un oscilador es un indicador basado en el precio que tiende a fluctuar u oscilar en algunos límites fijos o bastante limitados. Los osciladores se caracterizan por cierta normalización del rango y la eliminación de las tendencias de precios a largo plazo. Los osciladores extraen información de indicadores como el impulso y la sobretensión. El impulso es un estado en el que los precios se mueven poderosamente en esta dirección. El sobrevoltaje es un estado de precios excesivamente altos o bajos (sobrecompra y sobreventa), cuando los precios están listos para regresar bruscamente a un nivel más razonable.

A veces, el oscilador se representa figurativamente en forma de péndulo: cuanto más se desvía del valor de equilibrio, mayor es la fuerza que actúa sobre él, devolviéndolo al punto de equilibrio. Este es un modelo muy burdo, pero explica el principio de la idea en la que se basa el uso de osciladores. En un modelo más preciso, hay muchos más grados de libertad. El oscilador es un péndulo, pero este péndulo se fija al final de otro péndulo más grande, y el péndulo, a su vez, se fija al final de un péndulo aún más grande, y así sucesivamente hasta el infinito. Incluso a este respecto, los mercados son de naturaleza fractal.

Hay dos tipos principales de osciladores. Uno de ellos son los operadores lineales (filtros), que realizan ciertas transformaciones lineales a lo largo de las series de tiempo y, básicamente, analizan las frecuencias de vibración, que representan una especie de filtros de paso de banda. Otra clase conduce a una escala normalizada de algún aspecto del comportamiento del precio. A diferencia de la primera categoría, estos osciladores no son filtros lineales, es decir Las operaciones que realizan en el gráfico de precios son irreversibles. Ambos tipos de osciladores responden al impulso de los precios y los movimientos cíclicos, al tiempo que reducen el papel de las tendencias e ignoran los cambios a largo plazo. Los gráficos construidos para tales osciladores tienen una apariencia rota y oscilante.

La forma más fácil de obtener señales de los osciladores es usarlas como un indicador de sobrecompra / sobreventa. La compra ocurre si el valor del oscilador cae por debajo de cierto umbral en la zona de sobreventa y luego regresa. La venta se produce si el oscilador se eleva por encima del umbral de sobrecompra y luego retrocede. Hay umbrales tradicionales de sobrecompra / sobreventa usados ​​con varios osciladores.

También puede usar la posición relativa del oscilador y su promedio móvil, que actúa como una línea de señal. Si el oscilador cruza su promedio hacia arriba, se genera una señal de compra, si está abajo, en consecuencia, para vender. La intersección del oscilador y la línea de señal se puede utilizar en combinación con zonas de sobrecompra / sobreventa y los niveles de umbral correspondientes. Las señales generadas pueden usarse simultáneamente para entrada y salida, así como solo para entrada con una salida determinada por otras reglas. Además de los promedios móviles, se puede utilizar una amplia clase de tendencia de seguimiento e indicadores de canal aplicables al gráfico del oscilador, como, por ejemplo, sobres de precios, bandas de Bollinger, MACD y muchos otros, como líneas de señal para los osciladores.

Otro método bien conocido es la búsqueda de diferencias en el comportamiento del gráfico del oscilador y el gráfico de precios: divergencia. La discrepancia se obtiene cuando los precios forman un nuevo mínimo (por debajo de los mínimos anteriores) y el oscilador tiene un mínimo más alto (por encima de los mínimos anteriores). Esta discrepancia da una señal de compra. En la situación opuesta, cuando los precios forman un nuevo máximo, y el oscilador no alcanza el máximo anterior, que es una señal de una pérdida en el impulso del precio, se genera una señal de venta. La discrepancia es fácil de ver con los ojos, pero para un programa con reglas simples, encontrarla es casi siempre difícil. La generación mecánica de señales basadas en la discrepancia requiere el reconocimiento de patrones, lo que complica el sistema y, por lo tanto, complica sus pruebas.

Estrategias de retorno medio

Como regla general, no es difícil desarrollar un sistema de negociación que opere con un retorno a los valores promedio. En general, casi todas las estrategias para volver al promedio consisten en tres elementos principales: un indicador de tendencia que simboliza un precio "justo", un indicador de desviación de este precio y varios filtros de entrada.

Como indicador de tendencia, se puede usar un promedio móvil, y de cualquier tipo, así como varios indicadores de canal, por ejemplo, Bandas de Bollinger o Sobres de promedio móvil.

En el primer caso, la media móvil se usa con mayor probabilidad de salir de la posición, y las señales principales son ingresadas por varios osciladores:

Como puede ver, las señales salen bastante imprecisas y prematuras. Por lo tanto, tales estrategias a menudo se combinan con un sistema de cobertura, con el comercio de grillas. Los experimentos con el tipo de promedio móvil, así como una selección más completa del oscilador, no mejorarán en gran medida el resultado. Por lo tanto, a menudo se usa un grupo completo de osciladores, que filtran las lecturas de cada uno:

Pero este enfoque también filtra una parte significativa de las transacciones potencialmente rentables. El principal problema con el uso del oscilador es que no tenemos información sobre la desviación óptima del precio del promedio móvil, solo sabemos que en este momento estamos en condiciones de sobreventa o sobrecompra.

La forma más sencilla de tener en cuenta la distancia de desviación es establecer la distancia mínima en puntos. Una opción similar es usar el indicador de sobres. Con este enfoque, será necesario adaptarse constantemente a la volatilidad actual, que no solo es diferente cada día, sino que también varía decentemente de una sesión a otra. Por lo tanto, es más lógico utilizar indicadores como los canales Keltner y las Bandas de Bollinger para estos fines:

Diferentes niveles, por ejemplo, redondo, también son buenos filtros.

En cuanto a los filtros, entonces todo es bastante simple. Muy a menudo, estos son filtros temporales o filtros de volatilidad. Por ejemplo, puede establecer una prohibición de entrada al mercado si la volatilidad actual es demasiado baja o, por el contrario, alta. Muy a menudo, el precio se estampa solo para continuar avanzando hacia una nueva tendencia, con lo que se condena la posición de cierre en la parada. Por el contrario, el aumento de la volatilidad puede indicar un fondo de noticias peligrosas cuando el precio se comporta de manera impredecible. En tales condiciones, la efectividad del uso de órdenes pendientes es pequeña y, a menudo, inferior a la entrada al mercado.

Un filtro de tiempo también ayudará a mejorar los resultados generales del sistema. Muy a menudo, las horas entre sesiones se eliminan, cuando la volatilidad es muy baja, así como las horas de combinar varias sesiones, cuando la volatilidad, por el contrario, es grande y son posibles movimientos fuertes contra la posición.

El cierre de una posición a menudo se realiza cuando regresa al área de promedio móvil. Pero, dada la volatilidad de los mercados modernos, el cierre oportuno de las posiciones de ganancias y su acompañamiento competente se destacan. El seguimiento de la posición a cambio de los sistemas promedio no es solo varias opciones de stop dinámico. Las salidas del oscilador también se muestran muy bien, lo que le permite cerrar una posición al comienzo de la próxima reversión de precios.

Un grupo separado de estrategias de retorno a la clase media puede distinguirse entre las estrategias nocturnas. De hecho, las principales diferencias aquí son el uso de estas estrategias exclusivamente en la sesión asiática, así como el marco de tiempo bajo, por regla general, M15 o incluso M5. No se olvide de las desventajas del comercio nocturno: mayores spreads, swaps para transferir la posición al día siguiente, así como la baja calidad de las cotizaciones durante estas horas con ganancias promedio relativamente bajas y paradas bastante impresionantes. No es infrecuente que tales sistemas en una sesión nocturna fallida puedan privarlo de una ganancia mensual. Incluso a pesar de las curvas de rendimiento bastante suaves, hay períodos bastante largos de mayor volatilidad en la sesión asiática, lo que lleva a reducciones prolongadas. Por lo tanto, no considere que los sistemas de comercio nocturno vuelven a la media como la principal fuente de ingresos.

Restricciones en el comercio para volver al promedio

El hecho es que algunos mercados se adaptan bien a la estrategia de volver a la mitad, mientras que trabajar en esta estrategia en otros no generará más que pérdidas. Depende de muchos factores, los principales de los cuales son:

  • qué impulsa el precio de un instrumento en particular (macroeconomía, informes, noticias, etc.);
  • número de participantes en el mercado;
  • la capacidad de abrir posiciones cortas;
  • volúmenes comerciales;
  • volatilidad media del instrumento en cuestión.

Existe una opinión general de que las series de tiempo de los activos de productos básicos son más adecuadas para los sistemas de comercio de continuación (comercio de tendencia, rupturas, etc.) que para los sistemas basados ​​en un retorno al promedio. Lo mismo se aplica a los pares de divisas en los que se observan movimientos de tendencia a largo y corto plazo. Por lo tanto, si para las estrategias de tendencia, los períodos no más bajos que los diarios son los más adecuados, entonces para las estrategias de reversión, generalmente son períodos hasta H1. Al mismo tiempo, los operadores intentan elegir pares que tengan un nivel promedio de volatilidad.

Popularidad de las estrategias de retorno

Hay al menos dos razones principales para un cambio tan radical en el comportamiento a corto plazo del mercado Forex, en el que la tendencia cambió a un retorno al promedio. El primero es un aumento extraordinario en las transacciones de mercado en los últimos 30 años. La estrategia de inversión de compra y retención, que ha sido un sello distintivo de la mayoría de la década de 1900, ha dado paso a la inversión activa, así como a la negociación a corto plazo y al día. Este aumento en los volúmenes trajo al mercado un nivel sin precedentes de liquidez de los activos, lo que permitió a los vendedores y compradores encontrarse de manera más efectiva y, por lo tanto, frenando los "trenes salientes" asociados con mercados ilíquidos. Hoy en día, cualquier persona puede realizar operaciones en el mercado de divisas casi en cualquier lugar.

Y, por último, debe considerar la entrada en el mercado de sistemas de negociación automatizados y operadores de alta frecuencia. Podemos decir que le dieron al mercado una racionalidad significativa a corto plazo. Los sistemas de negociación diseñados para reconocer las ventas de pánico entran en juego en situaciones de sobreventa, utilizando una reacción excesiva del mercado para comprar. Esto favorece un regreso al medio.

Conclusión

Un retorno al medio no es un fenómeno universal. Los precios de algunos instrumentos financieros tienen esta tendencia, mientras que otros no. Esto hace que muchos analistas y comerciantes vean un retorno al medio con cierto escepticismo. Sin embargo, estos sistemas pueden traer muy buenos ingresos a los comerciantes, especialmente en el período de ausencia de tendencias.

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